Hoe werk Rentekoers beïnvloed markwaarde van Laste?

Die Federale Reserweraad bepaal Amerikaanse monetêre beleid deur die oprigting van kort termyn rentekoerse. Langtermyn rentekoerse verander as gevolg omdat die finansiële markte is geneig om die rigting van toekomstige monetêre beleid te projekteer. Veranderinge in korttermyn- en langtermyn-rentekoerse impak maatskappye deur die verhoging of verlaging van rente-uitgawes, wat die kern van die saak raak, en deur die verandering van die markwaarde van vaste-koers laste soos effekte en notas betaalbaar.

Basics

Maatskappye reik effekte om bedrywighede te finansier. Effekte word in die artikel laste van die maatskappy se balansstaat. `N Verband kan teen `n premie (bo) of afslag (hieronder) om sy par of sigwaarde. Die handel waarde hang af van rentekoerse, die koeponkoers (persentasie van sigwaarde betaal as rente per jaar) en ander voorwaardes soos die finansiële gesondheid van die gemeenskap.

Bond Pryse

Wanneer rentekoers styg, ouer effekte te verkoop teen `n afslag omdat hulle rentekoerse is laer as die huidige koers. Byvoorbeeld, as rentekoerse styg 5-6 persent, die prys van `n 5 persent $ 1,000 gesig-waarde band sal daal tot sowat $ 833 - (1000 x 0.05) / 0.06 - wat lei tot `n opbrengs (rente betaling gedeel deur die prys en uitgedruk as `n persentasie) gelyk is aan die huidige 6 persent koers (0.06 x 833 = 0,05 x 1000). Aan die ander kant, wanneer rentekoerse daal, ouer effekte te verkoop teen `n premie omdat hul pryse is hoër as die huidige koers. Byvoorbeeld, as rentekoerse daal 5-4 persent, die prys van `n 5 persent $ 1,000 gesig-waarde band sal styg tot $ 1250 - (1000 x 0.05) / 0.04 - wat lei tot `n opbrengs gelyk aan die huidige 4 persent koers (0.04 x 1250 = 0,05 x 1000).

vervaldatums

Op die vervaldatum, is `n band se pariwaarde terugbetaal en rente betalings te stop. Hoewel `n verband kan teen `n premie of `n afslag, die pryse in die algemeen bymekaar te par as die vervaldatum benaderings. Pryse te verander met rentekoerse meer langer termyn effekte (dit wil sê effekte met volwassenheid verder uit dateer as korter termyn effekte) as gevolg van die langer stroom van rente wat dalk bo of onder die huidige mark pryse. Dit maak die bande min of meer aantreklik vir beleggers. Volgens `n Charles Schwab ontleding van Bloomberg-voorsien staatseffek data, in `n tydperk van ses maande van dalende rentekoerse in die tweede helfte van 2008, `n 30-jaar effekte se markwaarde rose meer as twee keer soveel as `n 10-jaar effekte . Net so, in `n tydperk van ses maande van stygende rentekoerse in die eerste helfte van 2009, `n 30-jarige Tesourie band se markwaarde het byna drie keer soveel as `n 10-jaar effekte.

Risiko bestuur

Besighede moet die impak van rentekoersrisiko op winsgewendheid te evalueer sodat hulle behoorlik kan reageer. `N Algemene evaluering tegniek is sensitiwiteitsanalise, wat modelle die impak van veranderinge in een veranderlike (bv rentekoerse) op een of meer ander veranderlikes (bv rente-uitgawes en netto wins). `N Algemene strategie om rentekoersrisiko te bestuur is deur `n rentekoersruiltransaksie wat die aard van `n stroom van rente vanaf verander veranderlike-tot-vaste of vaste-tot-veranderlike in tye van stygende en dalende pryse, onderskeidelik.