Hoe om te gebruik `n vooruitkontrak om die rentekoers te verskans

Rentekoersrisiko `n lener is die risiko dat pryse sal styg in die toekoms. Baie vorme van persoonlike en korporatiewe skuld dryf, wat beteken dat die rentekoers herstel kan word of skuif hoër natuurlik as die koers is gekoppel aan `n rentekoers wat op en af ​​gaan. Vooruitkontrakte gebruik kan word om hierdie tipe van risiko te verskans.

Vas te stel wat die meganisme is vir die koers hoër beweeg. Sommige pryse kan net van tyd tot tyd weer gebaseer op bewegings in die mark pryse soos die prima koers, die Fed fondse koers en LIBOR, wat is die wyd aangehaal London Interbank Offered Rate. Ander rentekoerse kan al dryf van die tyd, wat direk gekoppel is aan `n koers wat elke dag kan beweeg.

Model die kontantvloei. Maak `n gedetailleerde sigblad van die skuld, per maand, met behulp van die werklike datums wat betrokke is by die skedule van rente en skoolhoof betalings. As dit enigsins moontlik is, te bou `n vorentoe kurwe van die rentekoers wat gebruik word om die rente-uitgawe te bereken. Dan hardloop sensitiwiteite op daardie vorentoe kurwe om die grootte van die vorentoe blootstelling te evalueer.

Bepaal watter tipe vorentoe kontrak die beste pas by hierdie stroom van toekomstige belang kontantvloei. Daar is `n hele paar wat algemeen gebruik word instrumente wat vorentoe kan verskans blootstelling rentekoers. Die mees direkte is om presies dieselfde hoeveelheid geld wat geleen, op presies dieselfde rentekoers leen. Op hierdie manier, die rente-uitgawe verdien sal die rente-uitgawe betaal verreken. Vooruitkontrakte gebruik kan word om die swaai rente-uitgawe met `n vaste toekoms rente-uitgawe kontantvloei te ruil en sodoende in `n vasgestelde koers in die huidige sluit.

Rentekoersruiltransaksies is baie algemeen en verteenwoordig `n reeks van afsonderlike vooruitkontrakte wat snel om die risiko te pas. Dit beklemtoon die belangrikheid van die maak van die gedetailleerde kontantvloei model uiteengesit in Stap 2.

Identifiseer teenparty en onderhandel die deal. Banke maak geld deur dit te doen gaan in die vorentoe rentekoers markte en dit sal nie moeilik wees om een ​​wat bereid is om `n teenparty tot een van die vorme van handel in Stap 3. beskryf Daar sal egter wees fooie wat betrokke is by die hantering wees op te spoor met `n bank, so dit is belangrik om die fooie faktor in die kontantvloei model van die skuld en sy heining.

Bestuur die kredietrisiko. Die heining sal geen doel dien as die teenparty betrokke gaan bankrot en kan sy kant van die ooreenkoms nie te betaal nie. Kyk na die kredietgradering van die teenparty, en oorweeg dit om `n credit default swap om beskerming te voeg teen standaard. So `n ruil sou in die geval van `n wanbetaling deur die teenparty te betaal, maar as in die geval van alle versekering, sal daar `n koste toetrede tot die beskermende kontrak wees.