Aandeelterugkoopprogram Reëls

Deel terugkoop deur korporatiewe uitreikers word gereeld deur die Securities Exchange Act van 1934 onder Rule10b-18, getiteld aankope van Sekere ekwiteitsekuriteite deur die uitreiker en Ander. Die primêre doel van die reël is om impak mark van `n uitreiker # 039-s terugkope te verminder deur die beperking van hoe, wanneer, teen watter prys en hoeveel aandele `n maatskappy # 039-s gewone aandele kan terug gekoop. Genoem as die "veilige hawe" reël, dit beskerm ook uitreikers van aanspreeklikheid vir die mark manipulasie as die wet # 039-s vier voorwaardes nagekom word.

Inhalt

Wyse van aankoop reël
Tydsberekening reël
Prys reël
Deel reël

Wyse van aankoop Reël

Gedurende enige enkele dag, kan `n uitgewer al aandele te koop van slegs een makelaar of handelaar. Voldoen aan die aankoop wyse toestand verminder die moontlikheid van `n persepsie van wydverspreide vraag na die aandele. Maar om die terugkope te voer, die makelaar of handelaar kan betrek met ander makelaars of handelaars as die firma self is besig of kan nie ooreen met die ambagte, solank die status van die gemeenskap as sy kliënt nie verander nie.

Vir nie-ingewin aandele (dit wil sê, aandele gekoop sonder die uitgewer # 039-s inleiding), meer as een makelaar of handelaar kan gebruik word. Volgens die Securities and Exchange Commission, moet die saak vir nie-werwing gedoen word op grond van die feite en omstandighede van elke transaksie.

tydsberekening Reël

Geen uitreikers word toegelaat om die opening handel onder die tydsberekening toestand maak. Vir maatskappye wie se aandele # 039- gemiddelde daaglikse handel volume (ADTV) is die moeite werd om meer as $ 1 miljoen of wie se openbare float waarde is meer as $ 150 miljoen kan hulle ruil totdat die laaste 10 minute voor die einde van die gereelde sessie.

Maatskappye wie se aandele het minder as die voorgeskrewe waardes moet uit die mark te wees 30 minute voor die einde. Die verskillende beperkings erken dat meer vloeistof sekuriteite is minder vatbaar vir manipulasie selfs al is hulle meer in die mark te bly.

Afsonderlik, die wet # 039-s algemene uitsluiting van uitreikers van deelname aan opening mark en sluiting weerspieël die algemene begrip dat, op die tye, is die mark aktiwiteit dikwels beskou as `n belangrike aanwyser van die handel rigting.

prys Reël

`N uitgewer kan sy gewone aandele net teen `n prys wat nie hoër as die huidige onafhanklike bod of die laaste onafhanklike transaksie prys, wat ook al die hoogste is, terug te koop. Voorheen het die beperking prys toegepas uitreikers wisselvallig, afhangende van hul sekuriteite tipes, soos beursverhandelde, NASDAQ, ens

Die wysigings aan die reël deur die SEC in 2002 het die prys toestand universele om alle sekuriteite. Sonder so `n prys beperking, kan `n uitgewer die mark lei tot `n opgeblaasde waarde vir sy aandele deur middel van verhoogde terugkoop bod.

Deel Reël

Die artikel van die wet met betrekking tot handel volume, wat die bedrag van aandele `n uitgewer kan koop op `n enkele handel dag beperk, is meer vaartbelyn gemaak nadat dieselfde wysigings SEC. Dit vereis nou dat `n uitgewer kan eenvoudig nie aandele van meer as 25 persent van die voorraad # 039-s vier-week ADTV koop.

Voor die verandering, aandele wat `n maatskappy teruggekoop in blok uit ope mark in privaat onderhandel transaksies met ander aandeelhouers is nie ingesluit in `n dieselfde beperking van 25 persent. Die rede vir die agtergrond van die uitsondering was dat indien die verkoop van aandeelhouers soos `n blok aandele in die ope mark gesit, inligting uit TheFreeLibrary.com stel, sou dit onevenwichtig die mark # 039-s vraag en aanbod, ry af aandeelprys. Maar twee ander bekommernisse van die SEC overrode die blok-verkoop effek.

In die uitskakeling van die uitsondering, die SEC het aangevoer dat maatskappye aggressief was agtervolg blok aankope te bemark verhoudings van hul voorraad te verhoog deur die vermindering van die aantal uitstaande aandele en die massiewe koop het onregverdigbaar gedryf pryse van hul aandele in baie gevalle. Terwyl blok aankope nou verantwoordelik vir `n uitgewer # 039-s daaglikse aankoop volume, is hulle ook ingesluit in die ADTV berekening.