Hoe om Doeltreffende Duur Bereken

Wall Street band deskundige Michael Brandes, in sy boek "Naked Guide to Bonds," definieer duur as "die persentasie verandering in die prys `n band se gegewe elke 1 persent styging of daling in rentekoerse." `N Verband met duur 6.5 jaar sou styg of val met ongeveer 6,5 persent, terwyl `n 30-jaar effekte met `n duur van 13 jaar sou styg of val met ongeveer 13 persent vir elke 1 persent verandering in pryse. Effektiewe tydsduur gebruik met call able verbande, wat uitreikers die reg om te verlos ( "noem") hul verbande voor volwassenheid gee. Vir reguit of gewone effekte, gebruik Macaulay se of verander duur formules.

Inhalt

Dinge wat jy nodig het

Berekening van doeltreffende duur vir `n enkelbinding

Berekening geweegde gemiddelde effektiewe duur vir `n portefeulje

Wenke waarskuwings

Dinge wat jy nodig het

Finansiële bestuur sagteware
finansiële sakrekenaar

Berekening van Doeltreffende Duur vir `n enkelbinding

Kry die band se huidige prys van jou makelaar of uit die Yahoo! Finansies Bonds Sentrum (sien Resources).
Bereken Opsie Aangepaste Smeer die band se (OAS) met `n gratis OAS sakrekenaar beskikbaar op die web of met die hand, as jy `n wiskunde gefluit.
Neem die opbrengs Tesourie kurwe en skuif dit deur `n hipotetiese toename in die rentekoers na `n nuwe rentekoers pad te genereer. F ind die huidige Tesourie opbrengskromme op Bloomberg, Yahoo! Finansies en ander finansiële webtuistes.

Bereken `n huidige waarde PVup vir die band se kontantvloei onder die nuwe rentekoers scenario, met behulp van die OAS afgelei in Stap 2.

Herhaal die opbrengs Tesourie kurwe oefening, maar hierdie keer skuif die kurwe deur dieselfde bedrag as in Stap 3.

Bereken `n huidige waarde PVdown vir die band se kontantvloei onder hierdie rentekoers scenario, weer met behulp van die afgeleide OAS.

Prop die gevind waardes in die volgende formule om uit te vind effektiewe tydsduur wat in jare: Deffective = - [(PVup - PVdown) / 2 x Delta "i" x P], waar Delta "i" is die hipotetiese verandering in die rentekoers en P is die prys van die band.

Berekening Geweegde gemiddelde effektiewe Duur vir `n portefeulje

Bereken die effektiewe tydsduur vir elke band in die portefeulje.
Vind die portefeulje gewig van elke band in die portefeulje. Voorbeeld: Bond A vir $ 100,000 gedeel deur die portefeulje se totale $ 1000000 waarde gee dit `n gewig van 0,10
Vermenigvuldig portefeulje gewig elke band se deur sy effektiewe duur.
Tel die resultate van Stap 3 te kom by die geweegde gemiddelde duur van die portefeulje se.

Wenke waarskuwings

Laer duur resultate in minder band prys wisselvalligheid. Bestuur blootstelling van jou portefeulje te verwag rentekoers veranderinge deur óf verlenging of verkorting sy geweegde gemiddelde duur. Verleng dit wanneer jy verwag rentekoerse daal (effektepryse toename) te maksimeer gains- dit verkort indien tariewe sal styg (effektepryse afname) om verliese te minimaliseer.
Outomatiseer duur, OAS en waarde berekeninge teenwoordig vir individuele effekte of hele portefeuljes deur gebruik te maak van band sakrekenaars ingesluit in finansiële bestuur sagteware of in Microsoft Excel. As jy `n makelaar rekening, gebruik jou se aanlyn tools of maer makelaars op jou makelaar om duur statistieke verskaf.

Duur, terwyl nuttig, is `n onvolmaakte instrument. prys se A band is afhanklik van baie veranderlikes afgesien van die duur berekening. Soek betroubare professionele beleggingsadvies vir meer hoogs verfynde benaderings tot `n belegging in en die bestuur van effekte.

Duke University: Duur Maatreëls
Kalifornië skuld en Investment Advisory Kommissie: Duur Basics
"Naked Guide to Bonds" - Michael V. Brandes- 2003

Foto Credit band van die staat lening, Rusland, 1951 jaar beeld deur die lug uit Fotolia.com

Deel op sosiale netwerke:

Verwante