Normale waarskynlikheidsverdeling in Voorrade

Aandelemark ontleders probeer om voorspellings te maak oor die optrede van aandele maak. Hoe meer data wat hulle oor die aandele, hoe beter hul voorspellings sal wees. Een van die belangrikste stukke van inligting wat ontleders het is die verspreiding van voorraad opbrengste, want dit vertel hulle hoe waarskynlik elke moontlike scenario is. Die normaalverspreiding word algemeen gebruik in die ontleding van die aandelemark, maar sommige ontleders het die toepaslikheid daarvan bevraagteken.

Inhalt

Die normaalverdeling
Gebruike
Beperkings
Vet sterte

Die normaalverdeling

Die normaalverspreiding staan ook bekend as die Gaussiese verspreiding of die klok kurwe, `n naam wat die vorm van die grafiek van `n normaal verdeel veranderlike beskryf. waardes die veranderlike se word op die horisontale as, terwyl die vertikale as die relatiewe frekwensie van elke waarde. Dit is `n simmetriese verdeling - die gemiddelde het die hoogste frekwensie, en elke paar waardes met gelyke afstande na die gemiddelde moet dieselfde relatiewe frekwensie het.

gebruike

Aandelemark ontleders gebruik dikwels normaalverdelings om die gedrag van aandele te beskryf. Een van die hoeksteen teorieë van belegging, Moderne Portefeuljeteorie, maak gebruik van die normaalverdeling om die verspreiding van portefeulje opbrengste te beskryf. Opsies handelaars gebruik dikwels die Black-Scholes model om opsies pryse te bepaal, en dit veronderstel dat die logaritmes van bates normaal versprei is. In die historiese data, sommige aspekte van die aandelemark te pas die normaalverdeling redelik goed. Byvoorbeeld, die bedrae saamgestel opbrengste volg oor die algemeen `n normale verspreiding.

beperkings

Die normaalverdeling kan baie van die data pas, maar dit het beperkinge in die relevansie daarvan vir keuses beleggers. Portefeulje keuses beïnvloed word deur persepsies van risiko beleggers. Omdat die normaalverspreiding simmetries, is die moontlikheid van wins behandel op dieselfde manier as die risiko van verliese by die berekening van die variansie van `n portefeulje. Maar beleggers sien net verliese as risiko`s, so net afwaartse bewegings moet `n negatiewe invloed wisselvalligheid n portefeulje se.

vet sterte

Nog `n aspek van belegger gedrag wat die normaalverdeling versuim om op te vang is die neiging vir beleggers om te beweeg as deel van tendense - dit wil sê, as almal anders is verkoop, `n belegger is meer geneig om te kies om te verkoop. Dit is as gevolg van die belangrikheid van die heersende houding oor die mark, wat voorspellings beleggers en dus hul beleggingsbesluite beïnvloed. Sommige ontleders stel voor dat vetstert uitkerings, wat hoër frekwensies vir ekstreemwaardes van veranderlikes toelaat, is meer geskik vir die aandelemark, omdat belegger gedrag geneig is om die mark te stoot om meer as die normale verspreiding sou voorspel uiterstes.